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如何运用现金流量折现率评估上市公司的价值?

2017-06-23 来源:网络 责任编辑:股海学吧 点击:

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  如何运用现金流量折现率评估上市公司的价值?

  折现自由现金流量公司价值观认为,公司价值等于公司未来自由现金流量的折现值。即选定恰当的折现率,将公司未来的自由现金流折算到现在的价值之和作为公司当前的估算价值。其基本原理为,一项资产的价值等于该资产预期在未来所产生的全部现金流量的现值总和。

  一般来说,不同资产预期现金流量是不同的,如对于股票来说,其预期现金流量主要为红利;对债券来说,主要为票息和本金支付;对实物投资来说,则应为税后净现金流。此外,折现率是预期现金流量风险的函数,风险越大,现金流的折现率越大;风险越小,则资产折现率越小。因而,评估公司价值的过程,就是一个综合衡量公司未来现金流量和现金流量风险的过程,并且需要综合估算。

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